蒙牛的半年報出來一段時間了，2020年上半年，業務收入為人民幣368.877億元，相較于2019年上半年337.154億元，同比增長9.4%左右，歸母凈利潤12.1億元。

在疫情中仍然有這么好的數據，已經不錯。但是，在與半年報中公布的高達114.996億元的銷售與經銷費用相比，就顯得低了些。

蒙牛的錢都花哪兒去了?

將近115億的費用，對任何一個行業都是十分巨大的，甚至不少龍頭企業的銷售額都沒有蒙牛這半年的銷售費用高。如此多的錢，蒙牛都用到哪里去了呢?

從蒙牛報告中反饋，企業在上半年的廣告和宣傳費用達到45.78億元，比去年降低了6.2%，占據了不小的份額。此外，員工的支出達到29.49億元，比去年的34.285億元，要低上不少。

兩者相加大概在75億左右，并且都是成下降的趨勢，那么另外的40億到底去哪兒了呢?從蒙牛的半年報中，我們發現，12億的利潤來源是二季度的利潤，而一季度處于虧損狀態。

作為業績大頭的常溫液態奶在4月份才實現庫存的正?；诖饲耙恢碧幱谇謇韼齑娴臓顟B。而其他產品，受到疫情影響，在各個渠道都有一定的影響。去庫存等產生的費用比起往年要高上許多，在加上原奶供應短缺、奶價上漲壓力、以及疫情帶來的運輸等問題，都可能影響到銷售費用的上漲。

真正感覺到費用過高的原因，其實在于對比。相較于另外一位乳業巨頭，兩位大咖的銷售投入相差不大，但是業務收入相差近百億，利潤對比是三倍。如此對比之下，蒙牛如此眾多的銷售費用投入就有些讓人不得不去思考。

多事之秋的蒙牛!

蒙牛面對的問題不僅僅是半年報中暴露的上半年庫存過高，費用過高等，在業績公布前，蒙牛的另外一個公告同樣值得關注。

8月25日，蒙牛乳業與日本麒麟控股分別發表聲明稱，雙方已同意終止蒙牛收購麒麟澳洲子公司雄獅乳品飲料公司的交易，因未能獲得澳大利亞監管批準。

從去年11月公告準備以近30億現金收購麒麟澳洲子公司雄獅乳品飲料公司，這宗收購就備受關注。同時也被認為是蒙牛對海外的布局以及對國內市場加持的重要一步。但是，大半年的努力，卻化為烏有，浪費的除了時間之外，對蒙牛的整個布局的影響仍然無法確定。

在2017年，蒙牛就提出了“雙千億”的目標，期望在2020年可以達到銷售額及市值都達到千億級水平。2019年業績會上，盧敏放稱千億目標已經確定，方法很多。而收購雄獅乳品飲料公司也被認為是其中重要的一個環節，無論是奶源上帶來的支持，還是兩地市場之間的聯動，都將成為實現千億目標的重要助力。

現在，收購失敗，距離年終僅有數月，蒙牛千億目標似乎難以達成。

此外，8月23日，妙可藍多發布多份公告，宣布終止此前與蒙牛集團簽訂的非公開發行股票預案。

3 月，妙可藍多發布了《上海妙可藍多食品科技股份有限公司 2020 年非公開發行 A 股股票預案》，擬向東秀實業和內蒙蒙牛定增募資不超過 8.9 億元。內蒙蒙牛擬認購 2078 萬股，認購金額為 3.15 億元。該股份轉讓和本次認購完成后，蒙牛將合計持有妙可藍多約 8.81% 的股份。

而此后，妙可藍多公布的報告中公司歸母凈利潤3222.21萬元，同比增長727.87%。

企業內部的問題之外，蒙牛在上半年的負面信息也不在少數。其中，網友的一篇文章將國內頭部奶企推進了輿論的漩渦。作為行業巨頭的蒙牛也身處漩渦，在事件后，蒙牛用《牛間新聞》的方式進行了回應。

疫情為蒙牛帶來了什么?

疫情對蒙牛而言是一場考驗，作為行業的巨頭承受的壓力遠超想象。面對第一季度虧損，蒙牛仍然在不斷的調整。從積極的處理庫存，到不斷擴大自己的銷售半徑，切入更多的市場，蒙牛的動作不成停止。

除了此前一些負面的影響之外，蒙牛在上半年抗疫期間，捐贈7.4億，對品牌進行了塑造，并且調侃成最貴的團建活動。

此外，蒙牛通過認購11.97億股股份，成為了中國圣牧單一最大股東，加強在國內有機奶布局。中國唯一一家符合歐盟有機標準的有機乳品公司，圣牧也將成為蒙牛進軍歐盟等市場的根基，進一步加強企業的全球化步伐。

此外，蒙牛在疫情期間，對運營管理和社區營銷上進行了全新調整。與京東、天貓、盒馬等加強了合作，完善新銷售和服務模式。

疫情帶來的有危機也有機遇，作為行業巨頭蒙牛上半年的業績并不惹人注目，甚至有些名不副實。但是從一季度的虧損，到二季度超過12億的盈利，實現業務的增長。其背后，除了對現有市場的掌握之外，還有對更多市場的滲透。

而隨著疫情逐漸得以控制，這些布局也將逐漸展露，能夠助力蒙牛達到雙千億目標，就等待最后幾個月的市場反饋吧。

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